冀東水泥(000401.SZ/人民幣18.59, 買入)董事會審議通過公司以3.34 億元的價格收購陜西省耀縣水泥廠持有的陜西秦嶺水泥(集團)股份有限公司62,664,165 股權的議案,該部分轉讓股份數量占秦嶺水泥股份總數的9.48%。該方案與公司之前8 月23 日公告一致,在市場預期之中。

ST 秦嶺所在的銅川地區煤炭、石灰石、電力資源豐富,是陜西最大水泥生產基地之一,08 年新型干法熟料產能占全省1/4。秦嶺水泥擁有原燃料成本低、離中心市場便捷等優勢。

銅川距離西安市中心僅68 公里,通過西銅高速可直接抵達西安市,銅川市大部分水泥都銷往西安。冀東水泥看中的是ST 秦嶺的資源和市場,這一收購將有助于其區域市場領先戰略的實現。秦嶺水泥已獲準新建一條日產4,500 噸水泥熟料生產線,冀東水泥承諾為該生產線的建設提供不超過5 億元的資金支持,以增強秦嶺水泥的持續經營能力和盈利能力。

我們維持冀東水泥的買入評級。