【水泥人網】??? 雖是炎炎夏日，但華新水泥（600801）（600801.SH）卻已開始提前“過冬”。

7月17日，華新水泥發布公告稱，預計今年1-6月份實現的歸屬于母公司凈利潤與上年同期相比下降超過50%。

公司解釋，上半年，公司產品主導市場所在的湖北區域，新增產能集中釋放、產能過剩嚴重，水泥價格大幅下降，是導致公司上半年業績下降的主要原因。另外，盡管余熱發電項目的運行，部分降低了電力成本，但由于煤炭外購價格的上升，以及煤炭消耗、工廠維修維護控制等未達到內控目標，導致成本較去年同期上升，也是原因之一。

中投證券分析師李凡直言，華新水泥的“冬天”已經來臨。

雙重因素擠壓業績

長江證券（000783）分析師劉元瑞表示，今年上半年，價格低迷、成本上升的雙重因素擠壓了公司業績。

截至目前，公司產品主導市場所在的湖北區域，2010年占比達50%以上。2009年-2010年上半年，湖北市場新增產能迅速增長，2008年底湖北新型干法水泥產能約4000萬噸，2009 年新增水泥產能約2400萬噸（不完全統計），增速達60%，2010年上半年又新增水泥產能（不完全統計）約773萬噸，產能的持續釋放導致市場供需壓力較大。

“以武漢地區42.5元的水泥價格為例，2009、2010年價格基本沒有上調過，都低于2008年的水平。”劉元瑞稱。

此外，煤炭價格上漲也導致公司成本高企。今年上半年動力煤價格大幅上漲，以山西優混為例，2009年上半年均價為577元/噸，2010年上漲至737元/噸，上漲幅度達28%。

“在價格和成本的雙重擠壓下，湖北地區的毛利率大幅下滑，前五月的毛利率為11.39%，比去年同期的 16.44%下滑了5個百分點。”劉元瑞指出。

李凡預測，從其跟蹤的湖北省水泥行業投資的情況來看，今年上半年極有可能成為產能集中投放的最后時段。屆時，湖北區域市場的低點可能在今年出現。同時，由于一次性收益的因素在明年上半年較難重現，因此公司業績增長的最低點或將在明年上半年出現。