??? 冀東水泥 （000401，收盤價(jià)16.36元）評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

??? 受4萬億投資拉動(dòng)影響，公司的銷售結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了較大變化。基建占比已大幅上升。下半年和2010年，預(yù)計(jì)基建拉動(dòng)作用將進(jìn)一步增強(qiáng)。

??? 上半年大量的產(chǎn)能投放壓制了水泥價(jià)格的上漲。3、4季度水泥需求的進(jìn)一步增長，有利于減緩產(chǎn)能的過快投放壓力。東北市場(chǎng)出現(xiàn)漲價(jià)，華北價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，存在著三季度需求超過供給增長，進(jìn)而漲價(jià)的可能。

??? 冀東水泥(000401,股吧)處于快速發(fā)展時(shí)期，招商證券看好冀東水泥的中長期發(fā)展前景。短期內(nèi)隨著主要區(qū)域內(nèi)供需形勢(shì)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，新生產(chǎn)線和余熱發(fā)電項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司利潤有較大幅度增長。按2009年25~28倍市盈率估值，公司合理估值區(qū)間為18.5元~20.7元，維持“審慎推薦”評(píng)級(jí)。? 相關(guān)圖片>>>