【水泥人網】公司今年主要產能所在的區域水泥價格漲幅遠不及華東和中南地區，主要是由于一方面今年河北、陜西、山西地區新增產能釋放較多，導致價格持續不振。明年公司所在主戰場河北省新增產能幾乎為零，而國務院近期批準的《河北沿海地區發展規劃》將拉動河北省對水泥的需求。陜西地區明年水泥景氣度將企穩回升，兼并收購的進一步加大將有助于陜西省的水泥價格提升。東北地區目前供需關系和企業之間協同效應較好，明年景氣度將持續高景氣。我們預計公司未來三年的營業收入為164.14 億、211.60 億、248.89 億元，同比增長48.4%、28.9%、17.6%；凈利潤同比增長30.2%、26.2%、25.2%，EPS 為1.35、1.70、2.13 元，維持“強烈推薦-A”的投資評級。
