【水泥人網】昨日，青松建化公告稱定向增發獲證監會通過。引人關注的是，作為南疆地區“地頭蛇”，公司將此番募集資金投建項目延伸至北疆。而雄踞新疆北部的天山股份，2012年1月份公開增發塵埃落定，其增發募集生產線有3條劍指南疆。

2月2日，青松建化發布公告，公司非公開發行股票申請已經獲得證監會核準，公司擬以不低于13.53元/股非公開發行不超過2.6億股，募資總額不超過35.4億元。

根據定增方案，公司募集資金將全部用于建設4條水泥生產線。4條生產線有兩條位于南疆的克州和庫車，另有兩條生產線位于烏魯木齊達坂城，計劃建設兩條7500噸生產線。 《金證券》記者注意到，后兩條生產線正處于北疆。

據查，天山股份目前63%左右的產能分布在疆內，其中東疆和北疆占比約40%，南疆占24%。

據測算，青松建化上述增發項目全部達產后，將新增水泥產能1080萬噸，比公司現有產能還要多。

天山股份產能擴張的規劃同樣宏偉，包括本次增發募投的項目在內，公司擬建和在建新型干法水泥生產線多達16條。

中銀國際研究員李攀認為，“目前疆內大量水泥產能處于在建之中，未來應關注是否會因產能投放過快導致價格下行的風險。”

金元證券研究員王昕曾測算過，按照新疆“十二五”期間的投資規模，2015年底全疆水泥需求總量約為6995萬噸。單以青松建化和天山股份兩家巨頭的產能來看，已遠超需求總量。

不過，王昕指出，“由于新疆地域的特殊性，全年可施工時間短，生產線利用率較低，水泥產能需按照需求的1.25倍配置。也就是說，2015年底全疆實際水泥產能需求應在8700萬噸左右。因此從長期來看，市場龐大的需求應可消化新增的產能。”

但是，他也承認，“新疆水泥行業階段性的產能過剩，將出現在2012年下半年到2013年。”至于市場擔心的價格下行風險，王昕認為，“2001年天山股份通過收購進入南疆市場，當時形成激烈的市場競爭，企業銷售利潤率不斷下滑。后來，新疆水泥行業發現只有企業競合，行業的整體利潤率水平才能隨之提高。目前疆內水泥行業基本形成寡頭競爭局面，天山股份、青松建化占據60%左右的份額，2012年新疆地區水泥價格應相對平穩。”