【水泥人網(wǎng)】中銀國際證券研究報告指出，冀東水泥（000401）前期批準(zhǔn)建設(shè)的生產(chǎn)線在2011年陸續(xù)建成投產(chǎn)，產(chǎn)能在今年仍保持較快增長，在整體新增水泥供給有限背景下，公司產(chǎn)能投放對整體供求影響相對有限。今年受需求放緩影響，預(yù)計公司全年水泥噸盈利水平比去年略有提升，展望明年全年，公司在核心市場控制能力較今年進一步加強，產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)量的增長將驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)定增長；同時目前公司的噸水泥毛利仍然處于較低水平，如果明年下半年需求好轉(zhuǎn)，冀東與金隅在京津冀地區(qū)的戰(zhàn)略協(xié)同值得期待，具有一定的向上業(yè)績彈性。

預(yù)計2011-2013年盈利為1.505、1.789和2.245元，給予目標(biāo)價19.00元，對應(yīng)2012年11倍市盈率，維持“買入”評級。