本周全國水泥市場價格環(huán)比下滑了0.6%。下調區(qū)域以江南和云南為主。下行壓力主要來自于春節(jié)假期前下游需求的持續(xù)走弱。但基于大部分企業(yè)庫存處于低位，預計春假前及期間企業(yè)對于穩(wěn)價信心較強。淡季關注成本控制能力較強的水泥企業(yè)海螺水泥(600585)(00914-HK)。

華東地區(qū)水泥價格繼續(xù)下滑;中南地區(qū)水泥價格大穩(wěn)小動;西南地區(qū)水泥價格小幅回落。2017年水泥去產能的供給側結構性改革將作為重點工作之一。經過2016年國家對去產能工作堅定執(zhí)行，鋼鐵及煤炭去產能目標已基本實現。但相比之下，水泥產業(yè)的去產能步伐卻比較緩慢。

交銀國際認為，2017年將有望成為水泥行業(yè)去產能的主攻方向，加上國企改革和兼并重組的不斷加碼，水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)將成為其中突出的受益者。